Turbolenze bancarie: quanto dovremmo essere preoccupati in Gran Bretagna?

Quanto dovremmo essere preoccupati per le banche?

È una questione che aleggia sul sistema finanziario dal crollo in una quindicina di giorni di tre banche americane moderate, tra cui la Silicon Valley Bank (SVB), seguita dal colosso svizzero Credit Suisse.

Lo spettacolo di autorità di regolamentazione, leader politici e banchieri che trascorrono fine settimana insonni a gestire insolvenze, salvataggi e acquisizioni, sullo sfondo inchiostrato di mercati in bilico, ha risvegliato i ricordi del 2008 e del crollo finanziario.

La risposta del governatore della Banca d’Inghilterra Andrew Bailey, ripetuta martedì ai parlamentari del Treasury Select Committee, è “niente panico”, non ancora comunque.

Bailey ha ammesso che i recenti eventi hanno reso questo momento di “accresciuta tensione e allerta”, ma che i paragoni con il 2008 sono errati e, finora, le normative britanniche introdotte dopo l’incidente stanno superando il test.

La sua diagnosi è che mentre i problemi che hanno fatto crollare SVB e Credit Suisse sono distinti e separati, l’interconnessione del sistema finanziario significa che il rischio di contagio non può essere ignorato.

SVB è crollata a causa di una cattiva gestione del rischio, con depositi bloccati in investimenti a reddito fisso che sono diminuiti di valore con l’aumento dei tassi di interesse. Il Credit Suisse nel frattempo, dopo un decennio in cui ha infallibilmente trovato nuovi scandali in cui rimanere coinvolto, ha finalmente calpestato un rake da cui non poteva riprendersi.

Il signor Bailey si è trovato direttamente coinvolto nelle ricadute di SVB, progettando la vendita della sua filiale britannica a HSBC per un lungo fine settimana, con l’accordo confermato solo alle 4 del mattino di lunedì, ore prima della riapertura dei mercati.

Le azioni intraprese dalla Banca, ha affermato, hanno dimostrato il valore della nuova regolamentazione.

SVB aveva una presenza distinta nel Regno Unito perché la sua filiale britannica era cresciuta al punto da dover diventare una filiale separata. Ciò a sua volta ha dato alla Banca d’Inghilterra e alla Prudential Regulation Authority opzioni per gestire il suo declino, una delle quali era una vendita.

Il signor Bailey ei suoi colleghi hanno ammesso che ci sono lezioni da imparare, principalmente dalla velocità con cui la fiducia e, soprattutto, i depositi sono stati ritirati dalle banche.

Di conseguenza riesamineranno se gli attuali “stress test” bancari che regolano la liquidità – la quantità di liquidità che le banche devono avere a disposizione per assorbire gli shock al sistema – sono adeguati.

La tecnologia potrebbe aver contribuito a cambiare quel calcolo. Nel 2007 sapevamo che Northern Rock era sull’orlo perché i clienti facevano la fila fuori dalle filiali. Oggi puoi prelevare fondi digitalmente nel tempo necessario per leggere questa frase e alla fine del paragrafo potrebbe essere in corso una corsa agli sportelli.

Il vice governatore Dave Ramsden ha detto ai parlamentari che le app di messaggistica accelerano ulteriormente il potenziale di corse agli sportelli e ha affermato che questo è stato un fattore nel crollo della SVB, con la maggior parte dei depositanti che lavorano tutti nell’affiatata industria tecnologica statunitense.

“Erano un gruppo esperto di tecnologia, che utilizzava già la messaggistica in situazioni ordinarie, utilizzandola in una situazione di corsa”.

Il risultato è stato quello che Bailey ha definito “il viaggio più veloce dalla salute alla morte dai tempi di Barings”, un riferimento alla banca d’affari britannica che è fallita in modo spettacolare nel 1995.

Ma ha insistito sul fatto che i problemi sono specifici delle banche e isolati, descrivendo i nervosismi che hanno visto i titoli delle banche salire e scendere rapidamente mentre i mercati “testano” varie istituzioni, alla ricerca di punti deboli. L’ultimo esempio è arrivato venerdì pomeriggio, quando la valutazione di Deutsche Bank è scesa senza un evidente fattore scatenante solo per riprendersi lunedì.

“La mia visione molto forte del sistema bancario del Regno Unito è che è in una posizione molto forte”, ha detto Bailey. “Ma ci sono mosse nei mercati per testare le aziende, non si basano su debolezze identificate, piuttosto stanno testando. Ci sono molti test in corso”.

L’articolo è originariamente pubblicato su sky.com